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《每部佛经》记者:任飞《每部佛经》编辑:肖瑞东

今天(10月9日)a股市场,体育及周边股票纷纷上涨,但投资界对此仍十分谨慎。一方面,市场在二级市场或外部事件的干扰下反应过度,实战派不把股价表现作为中长期配置思路;另一方面,在一级市场,体育产业的发展未能满足投资者对产业链顶端联赛的投资,早期服务和软件开发成为战场。

对此,一些投资者表示,应该加以改进,以重振体育赛事的多样性。只有这样,才能更有效地改善体育产业投资疲软的现状,也才能带动上市公司打造更好的体育盈利引擎。

今天的市场有点可怕,但体育和周围的个股表现出非凡的光彩,一些个股纷纷上涨。

密切关注体育产业布局的迅星股票今天开盘上涨6.91元。尽管芯片在9点50分左右稍微松动,但他们再次关闭了限制。蓝生股票、青岛双星股票等股票全天上市。不仅如此,浙江广厦等篮球俱乐部的所谓支持者今天上涨了6.69%。

在外部事件的驱动下,相关行业的受众群体可能会增加,在短期甚至中期会给投资者带来更多的利益吗?然而,当每个记者把这些问题带到实战小组时,另一个记者说,“不正视市场是否反应过度是无知的表现。”

“你可以说这是一个事件驱动的举措,但黄金在所谓的上限内有多少是个问题。”一家大型国内私募股权公司的首席执行官告诉《国家商业日报》记者,投资者往往有一种误解,即所谓的限额或限制将需要大量资本,“特别是在限额出现后,认为有大量资本进入市场是有偏见的”。

这位首席执行官坦率地承认,上述股票的交易限额实际上并不涉及许多交易,有些甚至不花一分钱。事实上,当天这些股票的交易量很小,2030万就足够了,有些股票的周转率还不到5%。“原因是每个人都认为它会上升,这就形成了所谓的认知一致性。如果将来只有一家公司能预定30%的提价,很少有人会愿意一船装运货物,更不用说预定价格有多高了。”

记者发现,由于外部事件的干扰,今天体育和周围个股的表现更被投资者定义为预期一致性的表现,但应该指出,他们不同意这种表现是否是“过度反应”。

一些私募股权基金经理告诉记者,作为单一事件的驱动力,它不可能在瞬间形成。这需要更多的时间。然而,当价格爆发时,除了超出预期或政策连续性的业绩提升之外,别无他物。“赌注是确定的,但公司的所有运营或风险因素都使得从这些事件因素中赚钱变得不现实,甚至没有机会做乐队工作。”这位首席执行官还坦率地表示,除非投资者能够理解散户投资者对市场的看法,“如果他们只是单方面或部分地思考,市场就是一日游。”

事实的确如此。不管有多少投机者在历史教训中失去了他们一致认同的预期,仅从该公司自己的报告卡判断,有些人还需要投资者保持警惕。例如,迅星2019年年中报告披露的母公司净利润仅为4500万元,比2017年同期的6400万元下降了近30%;青岛双星和浙江广厦的净资产收益率在今年的《中国日报》上披露时分别达到-1.16%和-9.50%。

目前,已进入上市公司季度报告披露窗口。这些“变革者”还有多少表现机会?也许他们是唯一能够用自己的表现证明这一点的人,否则,这将是投资者在被市场篡改后的损失,仅仅是由一个事件驱动的。这位首席执行官表示,尽管情绪和价格是正反馈效应,“毕竟,在体育行业,他们能否利用利润消化高估值是他们可以陶醉的资本。”

从这里的投资者来看,记者普遍认为,利用时间和空间来制定多种策略是错误的,不仅仅依靠意外事件来计划,甚至认为相关公司的业绩会有拐点,这甚至是“缝合额头”的错误。

至于体育产业如何能赚大钱,这个问题可能是最有数量和发言权的一流市场投资者。让我们先看一组数据。风统计显示,截至10月9日,全市场共有8家体育相关初创企业发生投资、融资和并购,较2018年同期的44起大幅下降。从总投资规模来看,今年以来记录在案的案例中,投资总额为14.8亿元,去年同期为30.4亿元。

可以看出,无论是投资额还是总投资规模,一级市场的体育轨道都明显萎缩。然而,在投资者眼中,数据背后的原因并不奇怪。一位不愿透露姓名的投资者表示,在体育产业的整个生态链中,举办竞赛的商业价值最高。然而,在现阶段,市场还没有完全自由化,甚至有一些障碍阻碍了投资竞争独立产业的形成,"大部分是作为赞助者进入的"。

这位投资者是推动在中国南方某省建立“五人制”足球锦标赛的先驱。早在五年前,他就开始投资成立一家公司,成立一个职业锦标赛及其周边行业。“由于这是一个高度参与性和有趣的项目,我们看到了每个人对小规模行动的热情。如果我们加上营销方法,受欢迎程度不一定低于超级联赛或中级联赛。”

然而,他坦率地承认,地方当局对创建新的竞赛甚至高度关注的竞赛有限制。“省市足球协会之间没有等级关系,因此难以批准的项目更难通过申报程序。”

然而,为什么这些项目会给投资者如此大的诱惑?他指出,投资11人足球的起点至少是5000万元,而他想投资的5人足球只需要500万元。“一旦体育联盟成立,比赛本身和周边市场的回报将非常可观。顶级英超俱乐部每年可以赚数十亿元人民币,但在中国用私人资本做蛋糕非常困难。”

在他看来,即使大多数企业愿意赞助和投资一些俱乐部,他们也在考虑发展其他行业,如促进房地产销售和食品销售。如果结果达不到预期,它们将再次出售,给市场留下一个估值过高的烫手山芋,迫切需要改善运营。因此,在他看来,国内投资者倾向于谨慎投资体育和周边产业,“就创办联盟而言,这是大老板鄙视和小老板鄙视的事情;当投资于其他外围服务时,人们还必须计算投资额是否能够承受继续“烧钱”直到不盈利为止。

他指出,一级市场上的许多投资项目实质上是附属于提供外围服务的专业联盟,“但所谓的模式创新实际上正在强化产业链的延伸,使其更难实现。”他以一些民间活动的主题品牌为例。由于缺乏制度化、规范化和等级制度,这些商业活动必须在更大的范围内扩展,并在区域内下沉以产生更多的利润。“但扩张往往很困难,关键是缺乏资金。”

记者还发现,到目前为止,体育及其周边产业在一级市场的投融资活动大多是以早期为基础的。他们中的许多人停在天使轮和阿轮之间。有些负责比赛的运营,有些负责体育器材的生产和销售,还有一些在内容渠道进行软件支持。这位投资者表示,尽管产品和服务很重要,但各个领域的大多数创新仍将归功于竞争本身。“如果更多的民间资本能够在竞争创新和人才培养方面发挥作用,或者分行业投资热潮得到有序引导,传统资源和社会力量将得到更好的整合,为实体经济尤其是现有上市公司的绩效改善提供更加多样化的创收匹配选择。”

国家商业日报

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